Seguro D&O, Directores y Ejecutivos

¿Tiene sentido contratar un Seguro D&O frente a la Ley de Delitos Económicos en Chile?

La entrada en vigencia de la Ley de Delitos Económicos y Atentados contra el Medio Ambiente ha elevado de forma significativa el nivel de exposición legal de directores, gerentes, ejecutivos y representantes legales de las empresas en Chile.

Una de las preguntas más recurrentes que surge en este nuevo escenario es:
¿Tiene sentido contratar un Seguro de Responsabilidad Civil para Directores y Ejecutivos (D&O) si muchas de las sanciones que contempla la ley son de carácter penal y, por tanto, no asegurables?

En CL RES Corredores de Seguros consideramos que la respuesta corta es sí, y a continuación explicamos por qué.

1. Qué cubre —y qué no cubre— una póliza D&O

Es importante partir por una premisa clave:
🔹 Ninguna póliza de D&O cubre multas, penas ni sanciones penales, ya que esto está prohibido por la legislación y los principios del seguro.

Sin embargo, esto no invalida ni reduce la utilidad del seguro. Por el contrario, pone en relieve uno de sus principales beneficios:
👉 la cobertura de los gastos de defensa legal, incluso en procedimientos penales, siempre que no exista una condena firme.

2. El verdadero riesgo: el proceso, no solo la sanción

En la práctica, el mayor impacto para un ejecutivo o director no siempre es la condena, sino:

• Costos elevados de abogados especializados

• Procesos judiciales largos y complejos

• Medidas cautelares, investigaciones del Ministerio Público

• Daño reputacional personal y profesional

• Tiempo y foco desviados de la gestión del negocio

En muchos casos, las investigaciones terminan sin sanción penal, ya sea por archivo, sobreseimiento, absolución o falta de antecedentes suficientes.
En ese escenario, el Seguro D&O resulta fundamental, ya que sí cubre los honorarios y gastos de defensa incurridos durante todo el proceso.

3. La Ley de Delitos Económicos aumenta la exposición personal

La nueva normativa amplía significativamente:

• El catálogo de delitos considerados "económicos"

• La responsabilidad personal de directores y ejecutivos

• El escrutinio sobre decisiones de gestión, control y supervisión

• La exigencia de modelos de prevención de delitos efectivos

Esto implica que una denuncia o investigación penal puede iniciarse incluso sin dolo, por eventuales incumplimientos, omisiones o fallas de control, aumentando la probabilidad de enfrentar procesos judiciales aun cuando finalmente no exista condena.

4. El D&O como herramienta de protección patrimonial y profesional

Desde una mirada práctica, el Seguro D&O:

✔ Protege el patrimonio personal de directores y ejecutivos
✔ Facilita el acceso a defensas legales de alto nivel
✔ Entrega respaldo financiero desde el inicio del proceso
✔ Aporta tranquilidad para la toma de decisiones
✔ Es un complemento natural de los modelos de cumplimiento y compliance

Por esta razón, hoy es cada vez más común que inversionistas, directorios y ejecutivos exijan la existencia de una póliza D&O vigente como parte del gobierno corporativo de la empresa.

5. Conclusión

Si bien el Seguro D&O no cubre sanciones penales, su valor no radica en eso, sino en acompañar y proteger al asegurado durante todo el proceso judicial, precisamente en un contexto donde muchas causas no terminan en condena, pero sí generan altos costos legales y riesgos personales.

En el escenario actual de la Ley de Delitos Económicos, no contar con una póliza D&O es asumir un riesgo innecesario, especialmente para quienes toman decisiones estratégicas o tienen representación legal de la empresa.

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